Vad är Futures Market och varför skulle någon vilja handla det?
Wikipedias svar är: En Futures Market är ett finansiellt utbyte där människor kan handla terminer Contracts.Well, vad är ett terminskontrakt? Ett terminskontrakt är ett juridiskt bindande avtal om att köpa specificerade kvantiteter av råvaror eller finansiella instrument till ett angivet pris med leverans vid en viss tidpunkt i framtiden.
Det är viktigt att betona ordet Contract. Den första viktiga skillnaden mellan terminsmarknaden och, säg, är börsen som terminsmarknaden handel kontrakt, inte aktier i lager. Du är inte köpa och sälja en aktie (eller del) av ett bolag. Ett terminskontrakt är ett avtal mellan investerare att handla en viss mängd av en råvara eller finansiellt instrument, till exempel liter gas eller ton vete.
Det är ganska enkelt att se hur råvaror fungerar. Ett flygbolag, till exempel, går med på att köpa 100.000 liter bränsle för sina plan på nuvarande marknadspris, men inte ta emot förrän någon gång i framtiden.
Det var därför som Southwest Airlines gjorde pengar när priset på bränsle var $ 140/barrel och andra flygbolag hade ingen. De hade förhandlat Terminskontrakt med flera oljebolag år tidigare när oljepriset var billigare, och väntade på leverans förrän 2007-2008. När priset på olja är billigt igen, kommer de att köpa terminskontrakt med förfall under 2011/2012.
Det är allt gott och väl, säger du, men det är inte riktigt använder ett system för handel med handelsstrategier, att förhandla.
För varje terminskontrakt, det finns en viss risk. Terminskontrakt hävstång risk mot värdet på den underliggande tillgången.
Southwest förvärvade risk. Om priset på råolja sjönk under det pris de betalade, betalat de mer än de måste. Samtidigt minskade de risk eftersom de trodde att oljepriset skulle gå högre än deras avtalade priset. I deras fall var den hävstångseffekt lönsam.
Nu titta på oljebolagen. De minskad risk, tro råoljepriset skulle understiga kontraktspriset de förhandlade med Southwest. De förvärvade risk eftersom priset på olja steg högre än avtalet (och därmed förlorar ytterligare inkomster de skulle ha tjänat). I detta fall, var deras inflytande inte så bra som det kunde ha varit.
Här är där du stannar och säga, jag är inte Southwest Airlines. Jag är en enskild dag näringsidkare. Jag vill inte köpa 100.000 liter råolja. Hur kan jag handla Futures?
Den Chicago Mercantile Exchange (CME), där majoriteten av Terminskontrakt handlas, insåg att enskilda investerare vill handla Futures precis som stora institutioner, enskilda näringsidkare vill utnyttja sin risk också. De förstår också att små investerare inte kommer att riskera miljontals dollar på liter gasavtal eller ton vete. Därför beslutade CME att skapa en investering miljö som skulle locka enskilda investerare att handla terminer.
Kom ihåg, som små investerare, har du massor av utbyten tillgängliga för dig för din börsdag. Du kan investera i large cap aktier på NYSE, tech lager med NASDAQ, ETF - AMEX, och alternativen på CBOT. För att locka investerare att handla terminer, skapade CME ett utbyte som gjorde andra börser blek i jämförelse.
Först, CME skapade Emini Futures utformade specifikt för enskilda investerare. Den e i Emini innebär att de handlas elektroniskt. Du har en handelsplattform på din dators skrivbord där dina affärer går till CME. Den mini innebär att avtalet är en mindre version av exakt samma avtal som de större institutionerna handeln.
Den mest populära CME emini är S & P500. Detta avtal är baserat på S & P500 index som representerar de 500 aktier i NYSE. S & P500 index är pris-vägd, så några av bestånden har mer vikt eller "betydelse" än andra. (Större företag kan flytta indexvärde högre eller lägre).
Och du trodde att handel med terminer var bara för råvaror som majs, vete, ris, råolja.
Föreställ dig för ett ögonblick att du kunde handla alla de 500 aktier samtidigt. Det skulle hävstång riskera. Om ett eller två lager hade inget prestera väl på eftermiddagen, skulle du fortfarande 498 andra bestånd till handel. Du behöver inte välja någon specifik lager. Ingen anledning att spendera timmar och timmar att göra forskning på lager heller. Varför? Eftersom du handlar dem alla. Naturligtvis skulle det kosta en förmögenhet att kunna handla 500 aktier på en gång. Tja, köpa och sälja S & P500 Emini terminskontrakt är precis som handel med alla 500 aktier på en gång, för en bråkdel av kostnaden.
Hur gjorde CME locka en dag näringsidkare att handla Emini Futures? Titta på fördelarna med handel Emini terminskontrakt. Du kommer att se varför många professionella daytraders gav upp andra börser ...
1) S & P500 emini kontrakt är mycket vätska, vilket innebär att den har massor av volym, och massor av action. Massor av volym innebär att du kan gå in och ut snabbt, i så lite som 1 sekund. När handeln först började i 1997, var denna kontraktets handelsvolymen 7.000 kontrakt / dag. Idag är det inte ovanligt att se 3-4 miljoner kontrakt dagligen.
2) Detta är en helt elektronisk miljö. CME har inte Market Makers som kunde vägra att fylla din handel som NYSE. Den CME Boken är FIFO, först in först ut. Det gör handeln på CME lika villkor för alla investerare, oavsett om du handel ett kontrakt eller 100.
3) Kommissionen för Emini Futures är baserad på en rundresa i stället för i-och-ut.
4) Skillnaden mellan köpkurs (det högsta pris som en köpare kommer att betala för ett kontrakt) och säljkurs (det lägsta pris som en säljare kommer att sälja ett kontrakt för) är bara en Fästing på CME. (Minimipriset rörelsen är känd som en fästing. S & P500 avslut i 25 cent steg. 1 Tick = 25 cent. 4 fästingar = 1 poäng. Betala ut är lite annorlunda ... om du får en bock i din handel, belöning är $ 12,50 med 4 fästingar = $ 50 Jämför en 1 bock -. Köp / Sälj skillnad utan Market Makers med handel NYSE värdepapper där skillnaden mellan köp-och säljkurser kan vara betydande, särskilt om citeras av en Market Maker som gör hans uppehälle på spridningen skillnaden.)
5) Trading Emini s betyder att du bara tittar på ett diagram, samma diagram, varje dag, dag in och dag ut. Skulle inte du bli en riktigt het handlare om du bara var tvungen att titta på ett diagram? Aktiemäklare tittar oftast en korg av aktier på en gång, vända sjökort och tillbaka av rädsla för att missa något pris åtgärder.
6) I grund och botten, det finns ingen forskning att göra varje kväll. Kom ihåg att du handel med alla "500 lager" på samma gång. Du behöver inte forska detta lager och att lager, oroa pre-meddelanden, siffror viskning, kvartalsvis rapportering och minfält redovisning.
7) alternativet handlare måste kunna korrekt handel 4 villkor för att få konsekventa handel framgång: underliggande pris, lösenpris, volatilitet och tid förfall. Alternativet handlare får rätt och ändå förlorar på sin handel, eftersom tiden inte var deras vän och alternativet löpte värdelösa innan de kunde göra en vinst. Futures handlare är bara fråga om två villkor: en framåt marknad eller en vikande marknad. Tid förfall är inte ett problem för terminer handlare.
8) Marginal priserna är gynnsamma för terminer handlare. Du kan handla en S & P500 e-mini kontrakt för bara $ 400 / kontrakt på marginalen. För att handla aktier, åtminstone du skulle behöva köpa en massa 100 aktier. En genomsnittlig lager är $ 25/share, eller $ 2500 till få i dörren. Här finns en stor skillnad. SEC definierar en dag handel som en transaktion som öppnas och stängs inom samma handelsdag. En "mönster dag näringsidkare" är en näringsidkare som utför 4 eller fler affärer inom en fem dagars period. Att genom en NYSE dag näringsidkare, måste du öppna och ha i ditt mäkleri konto på minst $ 25.000 (eller ditt konto kommer att frysas i 90 dagar bör du fångas day trading). Dag för handel Futures har inga sådana restriktioner. En mäkleri konto kräver betydligt mindre kapital. De flesta Futures mäklare kan du öppna ett konto med bara $ 2,500. Detta öppnar handeln marknaden att även små investerare.
9) Du kan vara en dag näringsidkare med terminer och handeln dem "långa" (förväntar avtalen att gå upp). Men du kan handla terminer korta (förväntar avtalen att gå ner). Det finns förbud sätta på blankning bestånd som är mindre än $ 5. Det finns inga restriktioner för blankning terminskontrakt. Varför? Dessa avtal, inte aktier i lager. Som en dag näringsidkare, vill du dra full nytta av marknadens volatilitet. Om du inte kan korta, då hälften av handeln går förlorad till dig. Om du måste vänta tills marknaden svänger tillbaka upp för att ange en handel, sedan på de handelsdagar när marknaden är nere 200 poäng, kan det vara en lång väntetid.
10) Om du handlar med en IRA eller 401k-konto, när du avslutar en handel, behöver du inte vänta på att handeln med "lösa" innan du använder samma pengar för nästa handeln. En sekund efter att du avslutar ditt nuvarande Futures handel, är det samma pengar tillgängliga för dig för en annan handel. Med aktiehandel, när du avslutar en handel, kan du vänta så länge som tre dagar för pengarna att lösa innan du kan handla med de pengarna igen.
11) Eftersom detta är terminshandel, regler ursprungligen avsedd för råvaror även för e-mini Futures. Det är en 60/40 split på skatter: 60% av din handel är långsiktigt (15% skatteklass) och 40% av din handel är kort sikt (28% skatteklass). Jämför detta med lager ... hålla ett lager mindre än 1 år, är det en kortsiktig handel. Du måste hålla lager i över ett år för att kvalificera sig för långsiktiga kapitalvinster. Med Futures, är din handel uppdelade efter den 60/40 regeln, även om din genomsnittliga handeln är 2 minuter eller mindre. Vid slutet av året, skickar din Futures mäklare du en 1099-b, a 1 liner, ett netto antal all din handel, inte varje enskild handel. Säg att du gjort $ 50.000. 1099-b visar $ 50.000, det är allt. Nu hävdar $ 30.000 som långsiktiga kapitalvinster och $ 20.000 så kort sikt (60/40 split). Gör din skatt är så mycket lättare också. Din mäklare ger dig nätet posten, inte varje handeln. Du gör bara en post i din deklaration. Om du handlar aktier, måste du ange varje transaktion. Om du är en dag näringsidkare och handel flera bestånd, kan det ta timmar att skriva in alla transaktioner. Med Futures handel, är du klar på ett kick.
12) Futures handel nästan varje dag, dygnet runt, 24/6. Den enda dagen kan du inte handla Futures är lördag. Många bestånd kan inte byta bort timmar, och om de gör, är det mycket lätt handel. S & P500 e-mini handlas över hela världen. Beroende på vilken tid på dagen, det är tung handel på e-mini. Till exempel, på 2:00 EST, den japanska handeln med e-mini. Vid 4:00 EST, européerna handla e-mini. Om du har sömnproblem, är e-mini handel definitivt för dig.
13) Till skillnad från aktier att handel över flera börser och har olika köp / säljkurser, det finns bara ett utbyte / 1 pris för e-mini futures och det är på CME. Det innebär att e-mini terminskontrakt, det finns bara ett pris det bokförda priset.
14) Är dina fyllningar garanteras. Om du är i en handel och e-mini priset går igenom ditt erbjudande, du får fyllas. Detta kan vara ett problem för mindre Forex handlare. Du kan vara i en handel som väntar på att avsluta med ett erbjudande att sälja. Forex Kontraktet går rätt genom ditt pris och du inte blir fyllda. Då har du läst i finstilta på ditt Forex Mäklare kontrakt som de inte garanterar fyllningar. CME Clearing House fungerar som garant för alla sina clearingmedlemmar och därmed säkerställa integriteten avslut.
15) När det gäller kontrakt löper ut den 3: e fredagen i kontraktet månad förfaller och terminskontrakt inte värdelöst. Du rulla dina pengar över till det nya avtalet, till skillnad från alternativ som förfaller värdelösa.