Priserna på nästan alla råvaror har stigit till rekordnivåer under de senaste veckorna på en våg av global politisk oro ( dvs. Egypten ) i ena änden av spektrumet , och världsomfattande ekonomisk optimism på den andra . Samtidigt fortsätter den amerikanska Department of Agriculture ( USDA ) att redovisa inventering brist och lägre skördar ger mjuka råvaror ett ytterligare lyft . Och eftersom priserna går upp , fler investerare blir intresserade letar efter sätt att dra nytta direkt exponering mot råvaror .
Vete , i synnerhet , utgör en intressant möjlighet . Vete är den näst största råvaror grödan i världen , bakom endast majs . Det handlar för närvarande runt $ 10 USD per bushel och är ofta föremål för stora volatilitet svängningar till följd av brist på grund av globala torka och / eller global hamstring .
Inte alla Wheats är skapade lika : Chicago , Kansas City och Minneapolis
Många investerare inser inte att vetet faktiskt handlar om tre olika börser i Nordamerika : Chicago , Kansas City och Minneapolis .
Den mest populära typen av vete är mjuk röd höstvete , annars känd som Chicago vete eftersom den handlas på Chicago Board of Trade . "Vintern" märkningen avser plantering cykeln . Chicago vete planteras på vintern , ligger vilande över vintern , och sedan skördas på våren . " Winter " vete skiljer sig från den som planteras på våren och skördas på hösten och är annars känd som " våren " vete .
Den " soft'ness avser proteinnivå. Lägre protein vete beskrivs som " mjuka " . Högre protein som anses " svårt " . Chicago vete är en låg protein vete med utmärkt malning och bakning egenskaper för kakor och tårtor . Det är oftast odlas i södra Midwest stater och Texas .
Hård röd höstvete är den andra typen av vete och är ofta känd i branschen som Kansas vete eftersom det handlar om Kansas City Board of Trade . Liksom Chicago vete , är Kansas vete planterade i vintern och skördas på våren . Till skillnad från Chicago vete , är Kansas används för högre applikationer stärkelsehalt som att baka bröd . Denna vete är oftast odlas i Plains stater .
Hård röd vårvete är den tredje typen av vete och kallas Minneapolis vete eftersom den handlas på Minneapolis Grain Exchange . Denna vete är oftast odlas i de norra delstaterna och Kanada . Minneapolis vete är den viktigaste ingrediensen för bakning bröd, rullar , croissanter , bagels och skorpor pizza . Det är en av de svåraste vete och därför har en av de högsta protein räknas .
Vete Futures Market
I motsats till att köpa och sälja aktier på börsen , inte byta en investerare som går in i ett terminskontrakt inte någon fysisk pengar . En vete terminskontrakt bär helt enkelt med en skyldighet att köpa eller sälja till ett visst pris . Faktum är att investeraren att posta marginal som är ett kapitalutlägg men detta är att tillhandahålla en sådan säkerhet att de finansiella skyldigheter terminskontrakt kommer att uppfyllas .
I själva verket representerar terminer marginal en god tro insättning . Detta skiljer sig mycket från eget kapital marginal som är en delbetalning av investeraren och resten finansieras med ett lån från medlemsföretag . Som terminer marginaler ger kontrakt integritet , är de viktig del av terminer branschen . Terminskontrakt köpare och säljare kan handla handlas under antagandet att den finansiella integriteten av kontraktet kommer att hedras .
Alla vete terminer oavsett utbytet handlas i poster om 5.000 tunnor . När vete avslut för $ 10 per bushel , tänk på att värdet av ett terminskontrakt är faktiskt värt $ 50.000 ( dvs. 10 $ 5.000 ) . Därför är en investerare som går in i ett terminskontrakt tvungen att köpa 5000 skäppor vete på $ 10 per bushel . Om priset på vete går upp , gynnar investeraren eftersom han / hon kan åter sälja vetet till det högre priset . Å andra sidan , om vete priserna sjunka , ådrar investeraren en förlust .
I verkligheten , väldigt få investerare tar leverans av vete . De flesta investerare likvidera helt enkelt sina terminer positioner före utgångsdatum med prisskillnaden representerar resultaträkningen . Till exempel kommer en investerare som går in i ett terminskontrakt på $ 10 och sedan säljer den senare för $ 12 realisera en total vinst på $ 10.000 ( dvs. 2 $ 5,000 bushels ) . Å andra sidan , om terminskontraktet sjunker till $ 7, inser investeraren en förlust på $ 15.000 ( dvs. - $ 3 5.000 bushels ) .
" Fundamental analys " Handel
Fundamental analys undersöker viktiga komponenter i vete terminsmarknaden med försök att förstå orsak och verkan relationer mellan förändringar i utbud och efterfrågan , vilket i sin tur påverkar den långsiktiga priset . Handlare som baserar avslut på fundamental analys ta positioner baserat på deras utsikter .
Till exempel kommer en näringsidkare väntar en leverans knapphet gå långt terminskontraktet i väntan på att priserna kommer att öka . Likaså en ökad efterfrågan ( allt annat hålls konstant ) kommer att ha en liknande effekt .
Typiskt kommer USDA uppskatta antalet skäppor vete som skall användas och produceras under ett visst år . Den viktigaste åtgärden tenderar att vara den säsongen slutade överföring eller mängden av utbudet inte förbrukas under innevarande år . Om nuvarande efterfrågan väntas överstiga utbudet , då leverantörerna kommer att behöva utnyttja lagrad lager och överföring kommer att minskas vid årets slut .
I de flesta fall är fundamental analys som syftar till att upptäcka långsiktiga trender . I praktiken dock , kan långsiktiga obalanser ta år att rätta till . Det finns många fall av en fundamental investerare är " rätt i det långa loppet " , men efter att ha varit fel på kort sikt . Faran med fundamental analys är att kan ta stor övertygelse samt djupa fickor för en investerare att stanna engagerade och rida ut fluktuationer .
Åtagande av Traders Report
Commodity Futures Trading kommissionen ger viss inblick i köpare och säljare , och hur pengar flödar in och ut ur vete terminsmarknaden med sitt åtagande om Traders rapport . CFTC rapporterar månadsvis och registrerar data uppdelade i tre kategorier :
Stora spekulanter är stora professionella handlare inklusive banker och fondförvaltare med ett öppet intresse för minst 1000 kontrakt .
Små spekulanter är generellt investerare med en mindre mängd kontrakt än stora spekulanter
Stora hedgers är seriösa hedgers bestående av råvaruproducenter , fabriker och market makers .
Granska Commitment of Traders Report kan ge värdefull insikt i vete terminsmarknaden . Vissa handlare anta att stora spekulanter är oftast rätt i sin handel och kommer att följa deras exempel . Andra använder rapporten som en contrarian indikator eftersom stora spekulanter kan ha en stor inverkan på priserna om de bestämmer sig för att likvidera sina positioner .
" Den Seasonal " Handel
Liksom de flesta grödor , säsongens trender på vete marknaden tenderar att vara baserade på faktorer av produktion, leveransavbrott och väderrelaterade överväganden . Säsongsvariationer är tendensen hos vissa marknader för att visa svaghet och styrka vid vissa tider på året på ett tillförlitligt underlag . Många handlare kommer ofta skapar säsongsbetonade diagram som genomsnittet av de veckovisa avkastningen för indexet under den historiska perioden . Analytiker kommer ofta överlagra årliga sjökort på varandra och visuellt leta efter säsongen mönster .
" Den Intercommodity Spread " Handel
Sprid handlare försöker att identifiera marknadslägen där priset mellan två tillgångar förväntas ändras . Detta kräver ofta en analys av historiska marknadsaktivitet och sprider grafritande över tiden . Näringsidkare som sysslar med spridning trader göra det eftersom de känner att det finns en möjlighet att köpa " billiga" vete och sälja mer " dyra " vete , hoppas spridningen kommer att återgå till sin historiska normen . En inter handelsvara sprids handel innebär köp av en terminskontrakt på en vete utbyte och försäljning av en annan terminskontrakt på ett avvikande vete utbyte .
Generellt kommer Minneapolis och Kansas vete handlas till en premie till Chicago vete på grund av deras högre proteinhalt men detta bidrag ofta fluktuerar över tid . Investerare kan handla denna spridning snarare än att ta en direkt bild av vete marknaden .