En av de stora förklaringarna till dollarns kraftiga dopp under de senaste tio dagarna är Kinas mycket offentligt uttryck för stöd för euron och en önskan att se Europa övervinna sin skuldkris . I både tal och pengar , vände Kina ned euron shorts när den gemensamma valutan bröt igenom 1,30 och letade avgjort bräcklig .
Även EU-tjänstemän kommer att vara otroligt tacksamma för Kinas ( nästan ) gudomligt ingripande vid en sådan sårbar tid , finns det några större konsekvenser med avseende på deras dollar hållning som Asiens största ekonomi måste överväga mycket noga . Ja , det är fullt förståeligt att Kina vill diversifiera sina $ 2,9 trln krig - kista av valutareserver , i syfte att minska sitt beroende av dollarn . Vi påmindes om denna önskan ännu en gång igår , när en kinesisk forskare menade att fler euro och yen behövdes i landets reserver .
Men för en så stor innehavare av dollarn , vilket gör dess motvilja mot dollarn så öppet och tydligt minskar värdet av sina reserver , vilket i sin tur utgör en börda för ekonomin . Dessutom gör det livet mycket lättare för andra marknadsaktörer , om Kina är genomgående en stor säljare av dollar , då alla näringsidkare eller hedgefond chef är mycket mindre sannolikt att anta en lång dollar position. Kina är naturligtvis inte ensam i termer av dess dollar hållning - andra asiatiska centralbanker med stora valutareserver , tillsammans med Ryssland också , har gjort det klart att de kommer att fortsätta att minska sina dollar exponering samt .
Det är inte en lätt situation för världens näst största ekonomi . Kina är ackumulerande dollar på en mycket snabbare takt än den skulle vilja som de anemiska tillväxttal som registreras i de stora utvecklade ekonomierna och politiken för avsiktlig dollar förnedring som bedrivs av amerikanska Federal Reserve lockar enormt kapitalinflöde , främst i dollar . Att tillåta ett sådant snävt höll valuta yuanen att uppskatta ett svar på detta kapitalinflöde är potentiellt riskfyllt , eftersom det sannolikt skulle alstra ytterligare spekulationer om att valutan kommer att omvärdera . Kinas strävan att öppna upp både nuvarande och kapitaltransfereringar är ett intelligent svar , men det måste gå vidare och genomföras snabbare .
Några slutliga välmenande råd för Kina : var försiktig med vad du önskar i förhållande till dollarn .