" Att försöka satsa på baksidan av ekonomiska prognoser är en övning i extrem dårskap , även i normala tider Ekonomer är helt enkelt värdelösa när det gäller att prognos Och det är inte bara tillväxten som ekonomer inte kan förutses : . . Det är också inflation , obligationsräntor , och i stort sett allt annat . " - James Montier , GMO
Om du undrar vem James Montier är , är han en av de bättre aktieklippare under de senaste åren . James ' citat , som ni kan se , är ganska mycket på sak . Investerare kan inte längre vara beroende av ekonomen att förutse den ekonomiska framtiden .
Vad James sade inte att det finns en anledning till denna brist på tydlighet på finansmarknaderna och anledningen är lätt att se i mångfalden av det globala näringslivet . Det finns helt enkelt för många spelare på de globala finansmarknadernaför ekonom till spår. Lägg till detta de politiska och kulturella skillnader som visas av nationer och du kan lätt förstå varför ekonomiska prognoser har blivit mindre än en krävande vetenskap .
Om vad jag säger här är sant då konsekvenserna för investerarna är betydande . Tänk på det - den " gamla skolan av att investera " ( Warren Buffet stil ) krävs någon form av säkerhet prisutvärdering. Med andra ord du helt enkelt inte köpa dyra värdepapper och sedan räkna med att göra en vinst - vinst , i dessa fall gjordes av den återförsäljare som sålt värdepapper i första hand .
Så hur ska en investerare ska gå vidare när " pålitliga prognoser " har kastats ut genom dörren ? " Mycket försiktigt , " jag skulle säga . Efter att ha sagt att jag är säker på att det finns investerare fortfarande tjänar på en hel del , det alltid är , men utan någon form av tillförlitliga prognoser , är finansiella investeringar blir mer av chansning och mindre av en konstform .
Ur en logisk synvinkel den genomsnittlige investeraren är fortfarande bäst genom att köpa konservativa , höga intjänings värdepapper och sedan titta på dessa värdepapper som en hök . Om allt går bra och en investerare inte får stoppas ut , är det möjligt att göra en 10 % eller bättre årsresultat . Om det låter för enkelt att du har rätt - det finns fångst .
För närvarande Amerika genomgår en aldrig tidigare skådad nedgång i både räntor och inflation . Dessa låga priser skapar en perfekt ekonomiska förutsättningarna för en tjur marknad som lever tack vare förmågan att föda även den girigaste av investerare. Varför skulle någon vilja lägga sina pengar i en bank för 1 eller 2 procent , om du har tur , snarare än i en relativt säker finansiell säkerhet med 10 % april ?
Det är därför som finansiella marknader går så bra - de för närvarande ger den högsta graden av ekonomisk avkastning . Mest säkert mycket högre än banker eller ens hög grad investeringar obligationer .
Kommer detta lönsam investering trend fortsätta ? Absolut inte . Ränta och inflation , till sin natur , fluktuerar finansiella enheter . Om man tittar på något långsiktigt intresse diagram och jämföra diagrammet med , låt oss säga , DOW index , kommer du att se ett direkt samband mellan värdet på DOW index och räntor . När räntorna stiger de finansiella marknaderna går till slut ner ( oftast förr snarare än senare ) och samma grafiska jämförelse kan göras med inflationssiffror .
Har du lagt märke jag gjorde bara en förutsägelse . Jag föreslog räntor och inflation kommer att stiga . Sanningen är denna prognos är relativt enkelt att få rätt som räntor och inflation har ingen annanstans att gå , men upp . Utöka denna prognos till lönsamhet finansiella marknaden så finns det en mycket hög sannolikhet , som räntor och inflationen stiger , kommer finansmarknaderna att gå ner och som vi alla vet de finansiella marknaderna inte krascha ibland .
I huvudsak har jag sagt kunniga investerare någonting de inte visste , utom kanske förutsägbarhet finansmarknaderna blir allt svårare att förutse och därmed för de flesta investerare , mindre lönsamt .
Avslutningsvis kommer jag att uppmana någon, som är ny för att investera , att söka professionell vägledning innan riskera några pengar på de finansiella marknaderna . Jag säger detta eftersom , under årens lopp har jag sett många professionella investerare gå sönder bara för att de låter girighet snarare än sunt förnuft styra sin investeringsstrategi - och om det innebär lönsam investering kräver mycket av självkontroll , du har rätt .